月仄金盆墮水，雁回醉墨書空。君詩秀絕雨園蔥，想見衲衣寒擁?！　∠佈▔艋耆耸溃瑮罨ㄛ欅E風中。莫將社燕笑秋鴻，處處春山翠重。

胡仔《苕溪漁隱叢話前集》卷四十八引釋惠洪《冷齋夜話》云：“山谷南遷，與余會于長沙，留碧湘門一月，李子光以官舟借之，為憎疾者腹誹，因攜十六口買小舟。余以舟迫窄為言，山谷笑曰：‘煙波萬頃，水宿小舟，與大廈千楹、醉眠一榻何所異，道人繆矣?！唇饫w去。聞留衡陽作詩寫字，因作長短句寄之，曰：‘大廈吞風吐月，小舟坐水眠空。霧窗春曉翠如蔥，睡起云濤正涌?！　⊥禄仡^笑處，此生彈指聲中。玉箋佳句敏驚鴻，聞道衡陽價重?！瘯r余方還江南。山谷和其詞云云?！痹~如上所錄。山谷詞集此首前有序，云：“崇寧甲申(三年，1104)，遇惠洪上人于湘中，洪作長短句見贈云云，次韻酬之。時余方謫宜陽，而洪歸分寧龍安。”兩者合看，有關情事大致可知。山谷因在荊州作《承天院塔記》，被執政者指摘其中數語為“幸災謗國”，除名編管宜州(今屬廣西)，由鄂州(湖北武昌)出發，此年二月過洞庭湖，經湖南長沙、衡陽、零陵等地赴宜州貶所。在長沙遇惠洪，至衡陽而有寄書唱和之詞。長沙別惠洪時，曾贈以詩，大意說：　雖只相識數面，而已情如舊交；讀詩喜其豐腴，談論至于忘食；末云“月清放舟舫，萬里渺云濤”，所以惠洪寄詞有“小舟坐水眠空”和“睡起云濤正涌”之句，切合山谷情事，亦用其詩語。

山谷在衡陽，當亦宿于舟中，故詞首句云“月仄金盆墮水”。語本于杜甫《贈蜀僧閭丘師兄》詩：“夜闌接軟語，落月如金盆”；又蘇軾《鐵溝行贈喬太博》詩：“山頭落日側金盆。”仄同側，金盆在山谷詞中形容圓月，加以“墮水”二字，切合湘江夜宿舟中所見。次句“雁回醉墨書空”。衡山有回雁峰，其峰勢如雁之回轉。相傳雁南下至衡陽而止，遇春而回飛向北。又雁飛時排成“一”字或“人”字，稱雁字。山谷元祐三年在京師史局與蘇軾、秦觀以《虛飄飄》為題相唱和，有“雁字一行書絳霄”之句(此詩不見山谷詩集中，周紫芝《太倉稊米集》和此題詩序中錄存。或編入蘇軾詩集)，詞句也同此意，說出了春到衡陽這點意思。首兩句成工整對偶，以律詩鍛煉之筆，寫水天空闊之景，點出眼前時地，以為發端；而逐客遷流，扁舟迫窄，種種感慨，已暗藏其中，卻并不在字面上表露。

三四句轉入酬答惠洪之意：“君詩秀絕雨園蔥，想見衲衣寒擁?！币蚱湓~而及其人，因其人而稱其詩，說詩兼代說人。山谷稱道他人之詩之美，常巧設比喻，如對蘇軾云：“我詩如曹鄶，淺陋不成邦；公如大國楚，吞五湖三江。”(《子瞻詩句妙一世，乃云效庭堅體……》)又對劉孝孫云：“公詩如美色，未嫁已傾城?！?《次韻劉景文登鄴王臺見思》)這里說惠洪詩秀絕(詞集作“秀色”)，如園里青蔥，得雨更為鮮綠。這種以形象化比喻來評論詩風的手法，南朝梁鐘嶸《詩品》已有之，如所評范云詩“清便宛轉，如流風回雪”，評丘遲詩“點綴映媚，似落花依草”之類?；莺槭窃娚?，有《石門文字禪》三十卷，大半為詩，其中頗多清雋之篇，山谷所稱，亦非虛譽。至于園蔥之喻，王梵志詩亦云“喻若園中韭，猶如得雨澆”，想同本于俗諺。“想見衲衣寒擁”是說惠洪苦吟時的情狀。意似調侃，實見親切?！皳怼弊猪嵅挥没莺樵摹坝俊保酝康牧硪蛔譃槿~，使詞意不為韻字所拘，這原是和韻詩詞中可以允許的。

下片“蟻穴夢魂人世，楊花蹤跡風中”，至此感慨生平，也是應答惠洪來詞“往事回頭笑處，此生彈指聲中”句意。上句用唐李公佐《南柯太守傳》事。淳于棼與客飲酒間，夢入宅南古槐中蟻穴，所謂“槐安國”者，國王招為駙馬，賜爵拜相，又領兵守郡，數十年榮耀顯赫，一旦公主死后，備受冷落，遣送還家，其夢方醒，斜日未墜，余酒尚陳，“夢中倏忽，若度一世矣”。山谷曾供職秘書省，又為史官，在京師十年，友朋文酒之樂，亦甚稱意，而后一貶黔州，再謫宜州，后者且為黜降官最重的除名編管處分，所去又是南荒之地，前后比照，宜有“夢魂人世”之感。“楊花”句說自己轉徙流離，有似柳絮隨風飄蕩，不由自主。即如這次由鄂州遠赴宜州貶所，中途暫寓衡陽，不久又將南行。與惠洪在長沙才相聚一月，彼又將東歸分寧(今江西修水)，分寧是山谷家鄉，對此豈不益增凄愴？但是山谷處逆境已久，能夠看得開。他對這次與惠洪的分別，各奔前程，說是“莫將社燕笑秋鴻，處處春山翠重”。燕、鴻皆候鳥，因時遷徙。燕，春社來，秋社去(春社為春分前后，秋社為秋分前后)；《禮記·月令》：“季秋之月，鴻雁來賓?！碧K軾《送陳睦知潭州》詩云：“有如社燕與秋鴻，相逢未穩還相送?！鄙焦纫惨源硕镒饔?，或許還融入了他老師的詩意。指事述情，在這里也是非常之貼切的。彼此皆如社燕、秋鴻，各去所要去的地方，一例奔忙，莫以彼而笑此。心頭誠然沉重，卻以輕倩之語出之?！疤幪幋荷酱渲亍本洌；莺榇诵心苈募丫?，也有自為開解之意。南方草木，當也是美好的，只要心地寬闊，亦何妨處處皆春。這同視長沙城外水宿小舟為一榻之在大廈，都可以見出山谷曠達的胸襟。

《西江月》詞八句，兩句一組，分為四組意思。上下片前兩句寫自己，后兩句及惠洪。寫自己處前虛后實，寫惠洪處前實后虛。每片兩意過接處，純以神行，不著痕跡。山谷為江西詩派始祖，此篇亦是以詩法為詞?！盾嫦獫O隱叢話前集》卷四十七引錄其語云：“詩文不可鑿空強作，待境而生，便自工耳。每作一篇，先立大意；長篇須曲折三致意，乃可成章?！彼^“不鑿空強作，待境而生”，就是有情事，有感受要寫，才寫。此首雖是和韻詞，而有實事，有真情，絕非泛泛應酬之什。寫法上雖短篇亦有層次，有曲折。上片由衡陽舟中的自己，轉到長沙旅次的惠洪，用以連結的樞紐就是不久前的接席論詩，與此時的便道寄詞。下片由南行途中的湘水流域匝月勾留，回溯導致此行的生平政治遭遇，瞻望還待走下去的千里程途?！跋佈ā?、“楊花”，分設兩喻，總于一身；“社燕”、“秋鴻”，扣合二人，歸于各散。以此結束，事盡、語盡而情未盡。曲折吞吐之處，一轉一深，值得再三體味。