八月十七日，同諸生步自永安城樓，過張寬夫園待月。偶有名酒，因以金荷酌眾客。客有孫彥立，善吹笛。援筆作樂府長短句，文不加點。

斷虹霽雨，凈秋空，山染修眉新綠。桂影扶疏，誰便道，今夕清輝不足？萬里青天，姮娥何處，駕此一輪玉。寒光零亂，為誰偏照醽醁？　　年少從我追游，晚涼幽徑，繞張園森木。共倒金荷，家萬里，難得尊前相屬。老子平生，江南江北，最愛臨風笛。孫郎微笑，坐來聲噴霜竹。

〔注〕　 原作“諸甥”，據《苕溪漁隱叢話后集》卷三十一改。山谷諸甥洪朋、洪芻、洪炎、徐俯，皆能詩，而山谷戎州詩未及諸人。

黃山谷的個性、學養一似東坡，豪放不羈，豁達大度，即使處在最惡劣的環境中，依然談笑風生，不改其樂。山谷一生和東坡一樣，一直被卷在黨爭的旋渦里。哲宗紹圣年間，他被貶涪州別駕黔州安置，后改移戎州(今四川宜賓)安置。有一年(據任淵《山谷詩集注》附《年譜》，當是哲宗元符二年[1099])八月十七日，與一群青年人一起賞月、飲酒，有個朋友名叫孫彥立的，善吹笛，月光如水，笛聲悠揚。此情此境，山谷意興方濃，援筆寫下上面這首《念奴嬌》詞，文不加點。胡仔評曰：“或以為可繼東坡赤壁之歌云。”

詞的開頭三句描寫開闊的遠景：雨后新晴，秋空如洗，彩虹掛天，青山如黛，何等美好的境界！詞人不說“秋空凈”，而曰“凈秋空”，筆勢飛動，寫出了煙消云散、玉宇為之澄清的動態感。“山染修眉新綠”，寫遠山如美女的長眉，反用《西京雜記》卓文君“眉色如望遠山”的故典，已是極嫵媚之情態，而一個“染”字，更寫出了經雨水洗刷的青山鮮活的生命力。詞人由天際畫秋，展示出一幅高曠的極富色彩感的仲秋景象，襯托出作者快意的情懷。

接著寫賞月。此時的月亮是剛過中秋的八月十七的月亮，為了表現它清輝依然，詞人用主觀上的賞愛彌補自然的缺憾，突出欣賞自然美景的愉悅心情，他接連以三個帶有感情色彩的問句發問道： 誰能說月中桂影很濃，今夜的月色便不夠美滿？晴空萬里，嫦娥呵，你在哪里駕駛這圓圓的一輪玉盤？月亮呵，你又為誰偏照這樽中美酒、而散發皎潔的光輝？三個問語如層波疊浪，極寫月色之美和自得其樂的騷人雅興。嫦娥駕駛玉輪是別開生面的奇想。歷來詩人筆下的嫦娥都是“姮娥孤棲”，“嫦娥倚泣”的形象，山谷卻把她從寂寞清冷的月宮中解放出來了，讓她興高采烈地駕駛一輪玉盤，馳騁長空，多么富有浪漫主義的色彩，多么富有豪邁的詩情！

下面，轉而寫月下游園、歡飲和聽曲之樂。“年少從我追游，晚涼幽徑，繞張園森木”，用散文句法入詞，信筆揮灑，恍惚使人看到灑脫不羈的詞人，后面跟著一幫子愉快的年輕人，正在張園茂密的樹林中蹓跶。“共倒金荷，家萬里，難得尊前相屬”，讓我們把金色的荷葉杯斟滿，大家來干一杯吧！離家萬里，難得有今宵開懷暢飲呀！舉起酒杯時，忽然，在詞人心靈上掠過一抹陰影，流露出一種身世之感，但這只是一剎那，個性倔強的詞人感到今天能和青年朋友們共飲，難得一歡。他不肯沉吟，馬上把筆調一轉，振作精神，以豪邁剛健之氣高唱道：

“老子平生，江南江北，最愛臨風笛！”文似看山喜不平，“家萬里”是一抑，“老子平生……”又一揚，沒有深谷焉見山之高也，行文至此，起伏跌宕，把詞人豪邁激越之情推向頂峰。這三句是詞中最精彩之筆，《世說新語》記載東晉庾亮在武昌時，于氣佳景清之秋夜，登南樓游賞，庾亮曰：“老子于此處興復不淺。”老子，猶老夫，語氣間隱然有一股豪氣在。山谷說自己這一生走南闖北，偏是最愛聽那臨風吹奏的曲子。這句話意味深長，似在隱指自己漂泊顛躓的一生，然而這又算得了什么呢，我生平最愛的就是那種高亢激越的旋律啊！“最愛臨風笛”句，雄渾瀟灑，豪情滿懷，表現出詞人處逆境而不頹唐的樂觀心情。這里的“笛”字，陸游《老學庵筆記》卷二謂“瀘、戎間謂笛為獨，故魯直得借用”。山谷是依戎州方音押韻。有些本子改作“曲”字，以求完全合于本韻，但是在文意上就嫌稍隔一層了。

最后一筆帶到那位善吹笛的孫彥立：“孫郎微笑，坐來聲噴霜竹。”孫郎感遇知音，噴發奇響，那悠揚的笛聲回響不絕。以聲結情，使人神遠。

這首詞通篇洋溢著豪邁樂觀的情緒，詞中出現的形象如斷虹、秋空、萬里青天、明月、森木等等，大都是巨大的，色彩鮮明的，其本身就具有一種高遠的意境。在這首詞中沒有落木蕭蕭的衰颯景象，而是表現出一種豪邁的氣派。詞中寫游園、飲酒、聽曲，也都自有一種豪氣充斥其間。筆墨淋漓酣暢，頗見作者灑脫曠放的為人，《宋史》本傳說：“庭堅泊然不以遷謫介意，蜀士慕從之游，講學不倦。”這首詞不正是他這種豪放性格的生動寫照嗎？正如東坡之有赤壁詞，山谷也在這首詞中真實地寫出了他自己。