舊中國的白銀風(fēng)潮

1934—1935年間，白銀大量外流，造成國內(nèi)通貨緊縮，物價下降，金融恐慌，國民黨統(tǒng)治區(qū)商店、銀行、錢莊大批倒閉。這次猛烈風(fēng)潮導(dǎo)致一次重大的幣制改革，引發(fā)出許多問題，后人稱之為白銀風(fēng)潮。

白銀風(fēng)潮是由美國高價收購白銀，使中國白銀大量外流引起的。1934年2月，美國政府成立《金法案》減少美元含金量59.06%，將美元所含純金量由原來一盎司含20.67美改為35美元，使通貨由緊縮轉(zhuǎn)而膨脹，以貶值來刺激出口。1933年4月美國放棄金本位。美國的白銀集團認為黃金價格提高，銀價必定低落，一再對政府施加壓力。6月19日國會通過《購銀法案》，擴大在國內(nèi)和國外同時購買白銀作為貨幣準備基金，當(dāng)時基金構(gòu)成金為75%。銀為25%。1934年8月到1935年6月底止，收購的白銀合計達4.37億盎司。美國收購白銀的法案，引起世界白銀市場價格猛漲。在中國，銀既是通貨，又是貨幣本位，因此，銀價猛漲首當(dāng)其沖的是用銀國中國，大量白銀開始外流。從上海運銀至倫敦或紐約出售，按外匯率折算成本，加上關(guān)稅和水腳等費用，至少可得50%以上的純收益。外國在滬銀行就成為運銀出口的急先鋒。它們把大量庫存白銀裝運出口，減少了白銀在上海的投放，減少了對國際貿(mào)易的貸款，直接或間接影響我國商品的生產(chǎn)和出口。

白銀大量出口引發(fā)銀根驟然緊縮，隨之而來的是利率高昂。最能反映銀根松緊持是銀元1000元的日息，即舊時所稱的銀拆。1934年1月，上海金融業(yè)同業(yè)拆款的最高日銀拆每千元每天是0.09元，而到1935年1月就高至每千元每天0.55元。銀元的利率高昂，引發(fā)那些鈔票持有者紛紛向銀行兌現(xiàn)銀元，而一向靠銀行貸款的工商業(yè)戶，既借不到新貸，又不能還清舊債，資金周轉(zhuǎn)不靈，不得不停業(yè)、清理和倒閉。工商企業(yè)倒閉又影響金融業(yè)倒帳和呆帳，那些資力薄弱的銀行、錢莊也就面臨倒閉和歇業(yè)的命運。

通貨呆滯和信用緊縮，金融市場上資金的需求大于供給，人們都想脫售手中的貨物使貨幣回籠，引起物價繼續(xù)下跌，工商業(yè)倒閉之風(fēng)也就越刮越猛。上海31家民族資本紗廠停工的有8家，33家絲廠停工的達28家，面粉廠開工的只有14家，不到原有廠數(shù)的一半。商店倒閉的多達521家，原先最繁華的南京路，很多店鋪掛起大廉價、大拍賣的旗幟，賣價往往低于進價。同樣，金融業(yè)也受到打擊，1935年一年中，上海民族資本銀行倒閉、停業(yè)的達12家，為全市銀行總數(shù)67家的177.9%;另有4家雖未倒閉，但也不能獨立生存，只得允許官股加入，成為官商合辦的銀行。錢莊從這年的春節(jié)到端午節(jié)的短短幾個月中倒閉了11家。因此，白銀風(fēng)潮釀成了 一次嚴重的經(jīng)濟危機，直接沖擊了各行各業(yè)，通使國民黨政府不得不實行貨幣制度的改革。

1934—1935年間的白銀風(fēng)潮，造成了通貨緊縮經(jīng)濟蕭條的嚴重后果，它使人們認識到銀本位制勢必受世界白銀市場價格巨大變動的沖擊。因此，要有效地制止白銀外流，必須取締外匯投機，實行征收白銀出口稅，才能維持銀本位制。遺憾的是當(dāng)時的外匯業(yè)務(wù)操縱在外國銀行手中，而執(zhí)政者也一直沒有采取果斷有效的行動措施。