這是一首感懷詞。上片描寫自春至夏的自然景象，下片抒發(fā)懷才不遇的無限感慨。“英雄失路”，“涼風索索”，“世事一新”，“吾徒猶昨”等，盡是憤世嫉俗之牢騷語。

“分手柳花天，雪向晴窗飄落”兩句，敘事兼寫景。“雪”喻“柳花”。點明主客雙方上次分別的時間是楊花柳絮滿天飛的春日。下文轉(zhuǎn)到如今的重逢。“葵肌初繡”是主人庭院夏日景色，錦葵花兒初綻。“又紅欹欄角”是主人庭院墻邊欄角小景，花團錦簇，撩人意緒。整個上片，春逝夏臨，景情交融，一片祥和氣象。但詞人所要表達的真實情緒究竟是什么，卻絲毫沒有透露，這就為下片的抒情留下了地步。

過片兩句，筆調(diào)一變。“別來世事一番新”，這世事既指自然事物，又指社會變遷，人事更改。“只吾徒猶昨”，嘆喟自己與史遽庵仍是懷才不遇，一如往昔。他倆都經(jīng)歷了翻天覆地的社會大變動，有著共同的侘傺身世。尤其是作者，自明入清后，長期不得志，饑驅(qū)四方，備嘗顛沛流離之苦，因而大有杜甫“諸公兗兗登臺首，廣文先生官獨冷”的牢騷與感慨。結(jié)尾兩句，寫兩人談到自家“英雄失路”的遭際，陡覺“涼風索索”，一陣凄寒。含不盡憤慨于其中，頗有王顧左右而言它的意味。

此詞用筆一折一頓，縱橫開合。上片流水行云，下片跌宕起伏。作者滿腹牢騷，絕非一時沖動，而是內(nèi)心的長期郁積使然。短短的一首小令，而能寫得如此沉郁頓挫，非大手筆莫辦。