牛渚西江夜，青天無片云。

登舟望秋月，空憶謝將軍。

余亦能高詠，斯人不可聞。

明朝掛帆席，楓葉落紛紛。

正如詩題所說，這首詩的內容是懷古。但它并非一般性的發思古之幽情，而是借古慨今，是聯系詩人身世和遭遇，有感而發的。在李白詩中，這是一首清新俊爽、感慨深沉的佳篇。

“牛渚”，山名，在今安徽當涂縣西北二十里。山北為采石磯，突入江中，水流湍急，是江行險要之處。詩題下李白自注云：“此地即謝尚聞袁宏詠史處。”李白自注，并非贅語繁言。雖然詩中對這一史實有清楚交待，但詩人還是要特別點明，足見其用意之深，感發之強烈了。據 《晉書·文苑傳》 載，袁宏少時很有才華，但因家貧，只能靠運租為生。鎮西將》，尚鎮守牛渚，秋夜泛舟江上賞月，恰好袁宏在運租船中朗誦自作 《詠史詩軍謝謝非常贊賞。于是特邀袁宏過船談話，直至天明。袁得謝尚獎掖，從此聲名大著。詩題中的 “懷古” 和詩人的自注，正是強調這一史實。

首句直接點題：“牛渚西江夜。”時間、地點均交待清楚。“西江”，從南京至江西境內一段長江，古時稱西江。這句雖然直白簡單，但標題中的六字均已囊括無遺，并為以下風景描寫與感情抒發，預作鋪墊。次句寫季節與江上夜景，但不作細節刻畫，而是高瞻遠矚，大筆揮灑，作宏觀的概括：“青天無片云。”這里所寫，實乃第三句中的一個“秋”字。當此時也，秋高氣爽，天朗氣清，碧空萬里，銀河如洗，幾乎連一絲兒云影也難找到。首句寫“江”，是俯之所見；次句寫“天”，乃仰之所得。青天碧水，上下輝映，一片水晶般瑩澈透明的世界。表面看，這兩句寫景，其實又何嘗不是詩人澄澈透明、純任天然這一廣闊心胸和審美意識的反映呢？

三、四兩句：“登舟望秋月，空憶謝將軍。” “登舟”二字與詩題“夜泊”相呼應，說明一、二句所寫，乃舟中之所見。“望秋月”，是全詩的關鍵。第一，它交待了季節性特點；第二，它突出了秋月的皎潔，俗語說“月到中秋分外明”；第三，與謝尚賞月發現袁宏吟詩密切相關。所以，第四句才引出對謝尚的回憶。

李白是描寫和歌贊“月” 的圣手。在他的詩中，“月”是唱不盡、寫不完的美好主題之一。人們可以輕易地舉出他寫月的一連串的名句，如：“欲上青天攬明月”、“舉杯邀明月”、“山月隨人歸”、“峨嵋山月半輪狀”、“一夜飛渡鏡湖月”，等等。而牛渚西江之“秋月”，更是美不勝收。傳說李白正是在這個地方著宮錦袍，游采石江中，傲然自得，旁若無人，因醉入水中捉月而死。(見 《唐摭言》)此說雖不足信，但卻反映了詩人和“月”之間的親密關系，以及由此而引發讀者對李白浪漫事跡的再創造。“秋月”二字雖是一筆帶過，但卻給讀者留下廣闊想象空間。因此詩主題是“懷古”，對“月”不可能盡情刻畫，所以緊接著便引出 “空憶謝將軍” 的感嘆。因為有了“月”，才使得謝尚發現了袁宏；因為了有了 “月”，才使得李白想起古人。“月”，把現實與歷史連結了起來。并由此形成對比。

“余亦能高詠，斯人不可聞。”這兩句實際是“空憶謝將軍” 的注腳。月是當時月，江是古時的江，一切都跟謝尚當時聽袁宏吟詩時相同。甚至詩人也象袁宏那樣朗誦自已的詩篇，但是有誰能發現，又有誰來贊賞推獎呢？時過境遷，詩人雖生活于繁榮昌盛的大唐帝國，但卻無人賞識，沒有知音知己：“斯人不可聞。”就字面而言“能高詠”，指的是其文才，詩才，但其內涵卻是詩人遠大的政治抱負，也就是他所說的“濟蒼生”、“安社稷”、“奮其智能，愿為輔弼，使寰區大定，海縣清一”的理想。“斯人”，雖指謝尚，但卻針對當時現實而發，借古慨今的意用是很顯然的。

尾聯從抒情轉為寫景：“明朝掛帆席，楓葉落紛紛。”因所寫為“明朝”之事，雖為景語，但都是虛擬想象之辭，所以仍為借景抒情，以情為主之句。“帆席”，用席做成的船帆。“掛”，揚帆遠航。“夜泊”，是遠航之中的短暫一剎。漂泊漫游卻貫穿詩人整個一生。聯系其他詩句，還可以看出詩人的憤懣與不平，如：“人生在事不稱意，明朝散發弄扁舟。”當詩人的航船掛席離去之時，兩岸楓樹上的紅葉紛紛飄墜，浩蕩的西江又恢復了往日的平靜。那楓葉，是淚水，還是信息？詩人沒有明說，但失意的悵惘與肅殺的秋景卻融而為一，給讀者以無窮的回味。這一結尾，留有很大想象空間。

前人對這首詩的評價甚高。王世禎說：“色相俱空，正好羚羊掛角，無跡可求，畫家所謂逸品是也。“并認為這首詩是“不著一字，盡得風流”的典型。這些話所講的意思，不外是抒情與寫景結合得恰到好處，詠古與諷今聯系的是那么自然。全詩既明白曉暢，又含蓄蘊藉，令人思而得之。至于發句之開門見山。結尾處以景結情，均極自然而達爐火純青之妙境。

這是一首五律，但并不以工麗見長。王琦引趙宦光評語說：這首詩“無一句屬對，而調則無一字不律。”這也有效地體現出李白“清水出芙蓉，天然去雕飾”的本色。