這是一首山水詞，字面上說是寫樓——潯陽城外的愛山樓，實際上是寫愛山樓外的山。愛山樓在潯陽城外。潯陽，今江西九江。

“不厭頻看，愛山樓外峰千朵。”首二句取“愛山樓”的“愛”意，說自己對愛山樓外的千座奇峰頻看不厭。何以如此？因為它們是廬山的一部分。陶淵明詩句“采菊東籬下，悠然見南山”中的南山即是廬山。廬山位于潯陽西南，平地拔起四百公尺，層巒疊嶂，故詞中稱為“峰千朵”。其中如香爐峰等，奇麗壯觀，為天下之秀。三四句即以凝煉之筆，具體寫山峰之美：“淡妝濃抹，好景平分可。”這里暗用了蘇軾描繪西湖的詩句：“欲將西湖比西子，濃妝淡抹總相宜。”“好景平分可，”與“總相宜”仿佛。作者巧借前人詩句寫出廬山之美，可見功力。

過片轉寫樓前的云：“遙指樓前，多少云帆過。”“云帆”即在樓前飄過，可見愛山樓是在山腰之中；此處筆墨落在“云”上，亦是有意設下仙家生活的伏筆，以與下文相銜。末三句“閑中課，吟風相和，翠竹青松我”為全詞之“眼”。作者由“云帆”而想到自家性格、愛好與生涯：他企羨那種脫凡去俗的生活，厭惡那種紙醉金迷、紅塵奔波的俗事。所愛者何？閑中讀書，吟詩相和，友“翠竹”而侶“青松”。至此，詞人不慕榮利，不阿權貴的秉性凸然紙上。