遼是契丹族在我國北方和東北地區建立的國家，從五代后梁末帝貞明二年(916)建國至北宋徽宗宣和七年(1125)被金所滅，共有二百零九年的歷史，其中有一百六十六年是與北宋對峙的。金是女真族建立的國家，遼衰落時期，女真族興起于黑龍江流域和長白山一帶，它在宋徽宗政和五年(1155)建國，1127年滅北宋。此后便與南宋對峙，直至宋理宗端平元年(1234)為蒙古所滅。

遼的契丹貴族統治者于建國初期并不重視文學，其習俗與中原地區的重文輕武恰好相反。建國燕京以后，疆域漸次擴大到今河北、山西北部，與漢族人的雜居促進了契丹族習俗的改變，他們逐步接受了漢族的封建文化，并在漢族人的幫助下參考漢文創造了本民族的文字，翻譯、刻印了不少唐宋作家的詩文集及其他文化典籍，這對遼的文學產生了積極的影響。遼的國君、后妃及上層貴族統治者多能駕馭漢文并用來寫漢文詩。遼有禁止書籍傳入中原和私家刊行圖書的法令，因而今存遼代文學作品為數甚少。圣宗耶律隆緒以前的六十多年，只有東丹王耶律倍的一首《海上詩》流傳至今。圣宗以后，作者與作品稍多。遼相李儼作《黃菊賦》獻給道宗耶律洪基，耶律洪基作《題李儼〈黃菊賦〉后》詩：“昨日得卿《黃菊賦》，碎剪金英填作句。袖中猶覺有余香，冷落西風吹不去。”這首模仿唐五代筆法的小詩構思還算有些新意，這已是契丹人寫的較好的漢文詩了。耶律洪基的皇后蕭觀音(1040－1075)是遼代最有名的女詩人。她能自制歌曲，尤擅琵琶，今存《回心院詞》十首及其他四首小詩。《回心院詞》十首寫于失寵之后的絕望之中，抒發了女詩人宮廷生活的苦悶。《回心院詞》運用了楚辭的形式，從中可看出詩人較高的漢族文化和文學素養。天祚帝耶律延禧文妃蕭瑟瑟(一作色色)是又一位女詩人，她的《詠史詩》反映了遼代末世的危機，抒發了憂國傷時的感慨，是遼代文學中較有代表性的詩作。總之，遼代文學成就較低，但它為金代文學的發展開拓了道路。

金代文學與北宋文學有淵源關系，因而，實質上它是宋代文學的一個重要組成部分。詩、詞、文、戲劇、說唱、文論等都有一定成就，是金代文學的一大特點。

金代詩歌的發展可大致分為三個階段。金初，詩歌作者多是遼、宋舊臣和出使金國而被阻留的宋使，其詩詞多抒寫故國之思或仕金后的痛苦、矛盾之情。字文虛中的詩《在金日作》、高士談的詩《楊花》、吳激的詞《人月圓》等都較有名。金代中葉，南宋王朝已與金屈辱議和，北方相對穩定，各族的生活、文化融合更進了一步，漢族文化的影響也更為顯著。金世宗完顏雍、金章宗完顏景在位時，詩人較多，作品也較金初豐富得多。蔡珪、王寂、劉迎、黨懷英、王庭筠、趙秉文等人都有詩作傳世，然而內容比較貧乏，藝術成就高低參差。較著名的詩人要數趙秉文，他的《長白山行》等揭露了貴族生活的窮奢極欲，一定程度上反映了人民的疾苦。這個時期的詞一般學習蘇軾，風格豪放雄健，鄧千江的《望海潮·獻張六太尉》、折元禮的《望海潮·從軍舟中作》可謂金詞的代表作。金代后期，宣宗完顏珣迫于崛起于北方的蒙古的壓力，于1214年南遷，社會動蕩不寧，人民走死流離。尖銳的民族矛盾、階級矛盾使詩風發生了轉變，產生了許多關心現實的作家，創作了不少憂時傷亂的作品。趙元的《修城去》、《鄰婦哭》，宋九嘉的《途中出事》，辛愿的《亂后》等詩，都是反映現實的較好作品。這一時期產生的杰出詩人元好問的創作代表了金代文學的最高成就，他作為一個承前啟后的重要作家，不僅在金代文學中占有突出的地位，在整個中國古代文學史上也有一席之地。

金代的文學批評也有一定成就。金中葉的文學批評家王若虛(1174－1243)論文強調辭達理順，于詩反對模擬雕琢，主張“文章自得”，“渾然天成”。他推崇白居易、蘇軾，而對黃庭堅及江西詩派諸詩人深表不滿。王若虛的文學觀點與前代進步的文論傳統是一脈相承的，它代表了金代一般作家的觀點。

金代的戲劇“院本雜劇”(也稱金院本)和說唱文學“諸宮調”也值得重視。由于民間藝術家和接近人民的作家的共同努力，北宋時代的“官本雜劇”發展為金代的“院本雜劇”，這在戲劇發展史上是有重要意義的，院本雜劇的出現為元雜劇的繁榮奠定了基礎。據陶宗儀《輟耕錄》記載，“院本雜劇段數”多達六百九十本，可惜都已失傳。“諸宮調”是金代重要的通俗文學樣式。它取同一宮調的若干曲牌聯成短套，首尾一韻；再用不同宮調的許多短套聯成長篇，雜以說白，用來說唱長篇故事。北宋藝人孔三傳首創這種說唱形式。金代諸宮調作品流傳至今的只有董解元的《西廂記諸宮調》和無名氏的《劉知遠諸宮調》。前者成就較高，被后人稱為“古今傳奇鼻祖”，它直接為元代王實甫《崔鶯鶯待月西廂記》的產生打下了基礎。